Home and Property - UK (Buying and Renting)

10 things first-time buyers need to know before applying for a mortgage
Typical first-time buyers in London need 10 times their annual income – so how do young people in the capital manage to get a mortgage?
The typical first-time buyer in London needs 10 times their annual income to afford an average-priced home. Yet the usual income multiple applied by mortgage lenders is just 4.5 times salary.
This explains why the Bank of Mum and Dad has become such a phenomenon, with 80 per cent of parents giving large lump sums to fund the difference between mortgage offer and purchase price, according to analysis by the Institute for Fiscal Studies. The average deposit in London is £72,000.
1. SIZE MATTERS
The bigger the deposit a buyer puts down, the better the mortgage interest rate will be. All lenders demand a deposit of at least five per cent. But if you can put down 20 per cent you will likely pay several hundred pounds less per month.
Read more
New survey of mortgage lenders reveals how to find the best deal
2. DON'T GIVE UP
Despite mortgage rates being historically low, lenders are obliged to “stress test” applications to ensure buyers could afford to repay in the event of an interest rate spike.
But brokers urge would-be buyers not to give up their home ownership dreams as there’s lots of competition in the mortgage market, literally hundreds of deals, mainly trackers —linked to the Bank of England base rate — or fixed-term loans, typically two-, three- and five-year deals.
3. KNOW THE BEST RATES
One of the best rates available is Nationwide’s 1.64 per cent fixed for two years, but this requires a 25 per cent deposit. Yorkshire Building Society requires only a five per cent deposit for its 2.87 per cent deal, fixed until December 2020.
Barclays is offering a two-year fix of 1.84 per cent, with a minimum 10 per cent deposit.
4. SHOP AROUND
Depending on your circumstances, the only rates available may be higher than four per cent. Shop around first by checking comparison websites such as moneysupermarket.com.
5. FIX IT
The virtue of a fixed rate is that you know exactly what you will be paying, and can budget accordingly. But remember that once the fixed-rate term is over, the interest rate reverts to the lender’s standard variable rate, which may be as high as five per cent. Borrowers then usually take out a competitive new deal, perhaps with another lender.
6. EXTEND TO SAVE
Some lenders say young would-be buyers can beat affordability restrictions by opting for a mortgage with a term length of 30 years and fixing the interest rate for five years or more, for which less strenuous stress tests apply.
7. ADD UP THE EXTRAS
Do not focus solely on the interest rate. Lenders typically charge an arrangement fee, possibly £995 or more, though this can be added to the mortgage. Sometimes there are free legal and survey fee deals. Halifax is offering £1,000 cashback.
8. CHECK YOUR CREDIT REPORT
Make yourself attractive to lenders by showing them you can manage your regular finances. Also cut back on unnecessary outgoings. Tougher mortgage affordability rules mean it’s not just what you earn that matters, but how much of it you spend. And check your credit report to make sure it’s accurate and up to date.
9. USE A HELP TO BUY ISA TO SAVE
You are more likely to get a mortgage if you have a good savings record, even if that is a modest amount each month. First-time buyers can save towards their home with a tax-efficient Help to Buy ISA.
10. AIM TO OVERPAY
To stretch affordability, lenders are extending the mortgage term up to 40 years, which lowers the monthly repayment.
Contact Us
Homes & Property
London Evening Standard
​Advertising: 020 7938 7247
Editorial: 020 3615 2650
Email: homesandproperty@standard.co.uk
Evening Standard Limited
Northcliffe House
2 Derry Street
London W8 5TT
10 hal yang perlu diketahui pembeli pertama kali sebelum mengajukan hipotek
Pembeli pertama kali yang khas di London membutuhkan 10 kali pendapatan tahunan mereka - jadi bagaimana orang muda di ibukota bisa mendapatkan hipotek?
Pembeli pertama kali yang khas di London membutuhkan 10 kali pendapatan tahunan mereka untuk membeli rumah dengan harga rata-rata. Namun penghasilan berganda yang biasa diterapkan oleh pemberi pinjaman hipotek hanya 4,5 kali gaji.
Ini menjelaskan mengapa Bank Mum dan Dad telah menjadi fenomena seperti itu, dengan 80 persen orang tua memberikan jumlah besar untuk mendanai perbedaan antara penawaran hipotek dan harga pembelian, menurut analisis oleh Institute for Fiscal Studies. Setoran rata-rata di London adalah £ 72.000.
1. MASALAH UKURAN
Semakin besar setoran yang dilakukan pembeli, semakin baik tingkat bunga hipoteknya. Semua pemberi pinjaman meminta setoran minimal lima persen. Tetapi jika Anda dapat menurunkan 20 persen, Anda kemungkinan akan membayar beberapa ratus pound lebih sedikit per bulan.
    Baca lebih lajut
Survei baru pemberi pinjaman hipotek mengungkapkan bagaimana menemukan kesepakatan terbaik
2. JANGAN SAMPAI
Meskipun tingkat hipotek secara historis rendah, pemberi pinjaman diwajibkan untuk melakukan "stress test" aplikasi untuk memastikan pembeli mampu membayar jika terjadi lonjakan suku bunga.
Tetapi para pialang mendesak para calon pembeli untuk tidak menyerahkan impian kepemilikan rumah mereka karena ada banyak persaingan di pasar hipotek, secara harfiah ratusan transaksi, terutama pelacak — yang dikaitkan dengan suku bunga dasar Bank of England - atau pinjaman jangka tetap, biasanya dua -, penawaran tiga dan lima tahun.
3. TAHU HARGA TERBAIK
Salah satu harga terbaik yang tersedia adalah 1,64 persen yang ditetapkan Nationwide selama dua tahun, tetapi ini membutuhkan deposit 25 persen. Yorkshire Building Society hanya membutuhkan deposit lima persen untuk kesepakatan 2,87 persennya, ditetapkan hingga Desember 2020.
Barclays menawarkan perbaikan dua tahun sebesar 1,84 persen, dengan setoran minimum 10 persen.
4. TOKO SELURUH
Tergantung pada keadaan Anda, tarif satu-satunya yang tersedia mungkin lebih tinggi dari empat persen. Berbelanja dulu dengan memeriksa situs web perbandingan seperti moneysupermarket.com.
5. MEMPERBAIKINYA
Keuntungan dari kurs tetap adalah Anda tahu persis apa yang akan Anda bayar, dan dapat menganggarkan sesuai dengan itu. Tetapi ingat bahwa setelah jangka waktu suku bunga tetap berakhir, suku bunga kembali ke tingkat variabel standar pemberi pinjaman, yang mungkin setinggi lima persen. Peminjam biasanya mengambil kesepakatan baru yang kompetitif, mungkin dengan pemberi pinjaman lain.
6. PERPANJANG HEMAT
Beberapa kreditur mengatakan calon pembeli muda dapat mengalahkan batasan keterjangkauan dengan memilih hipotek dengan jangka waktu 30 tahun dan menetapkan suku bunga selama lima tahun atau lebih, yang berlaku untuk tes stres yang tidak berat.
7. TAMBAHKAN EXTRAS
Jangan hanya fokus pada suku bunga. Pemberi pinjaman biasanya membebankan biaya pengaturan, mungkin £ 995 atau lebih, meskipun ini dapat ditambahkan ke hipotek. Kadang-kadang ada kesepakatan biaya survei dan hukum gratis. Halifax menawarkan cashback £ 1.000.
8. PERIKSA LAPORAN KREDIT ANDA
Jadikan diri Anda menarik bagi pemberi pinjaman dengan menunjukkan kepada mereka bahwa Anda dapat mengelola keuangan reguler Anda. Juga kurangi pengeluaran yang tidak perlu. Aturan keterjangkauan hipotek yang lebih berat berarti bukan hanya apa yang Anda peroleh itu penting, tetapi berapa banyak yang Anda belanjakan. Dan periksa laporan kredit Anda untuk memastikannya akurat dan terkini.
9. GUNAKAN BANTUAN UNTUK MEMBELI ISA UNTUK HEMAT
Anda lebih mungkin mendapatkan hipotek jika Anda memiliki catatan tabungan yang baik, bahkan jika itu adalah jumlah yang rendah setiap bulan. Pembeli pertama kali dapat menabung ke rumah mereka dengan Bantuan pajak yang efisien untuk Membeli ISA.
10. TUJUAN TERLALU MEMBAYAR
Untuk meningkatkan keterjangkauan, pemberi pinjaman memperpanjang jangka waktu hipotek hingga 40 tahun, yang menurunkan pembayaran bulanan.
Hubungi kami
Rumah & Properti
London Evening Standard
Iklan: 020 7938 7247
Editorial: 020 3615 2650
Email: homesandproperty@standard.co.uk
Standar Malam Terbatas
Northcliffe House
2 Derry Street
London W8 5TT